Aktien bewerten mit diesen 12 Kennzahlen

Aktien bewerten – mit System statt Bauchgefühl

Wer Aktien kaufen oder Aktien bewerten möchte, steht oft vor der Frage: Lohnt sich das wirklich? Die Lösung: Verlass dich nicht auf Tipps aus dem Internet, sondern auf harte Zahlen und Fakten.

12 Kennzahlen einfach erklärt

Mit diesen 12 Kennzahlen kannst du Aktien bewerten – objektiv, nachvollziehbar und auch für Einsteiger leicht verständlich. Jede Kennzahl erhält dabei einen Wert von +1, 0 oder –1 Punkt. Am Ende ergibt sich daraus ein Gesamtbild: Je mehr Pluspunkte, desto attraktiver ist die Aktie.

Bevor du eine Aktie kaufst, solltest du sie nicht nach Gefühl, sondern nach klaren Fakten analysieren. Mit diesem Punktesystem kannst du Aktien bewerten – Schritt für Schritt und ganz ohne Vorwissen.

Unsere Bewertungsmethode

Unsere Methode verbindet bewährte Strategien führender Börsenexperten mit eigener Erfahrung und praxisnaher Weiterentwicklung. Sie wurde inspiriert durch bekannte Werke der Finanzliteratur, darunter The Intelligent Investor von Benjamin Graham und Der entspannte Weg zum Reichtum von Susan Levermann.

Auf dieser Grundlage haben wir ein eigenständiges Bewertungssystem entwickelt. Es wurde speziell für die tägliche, vollautomatisierte Analyse von Aktien konzipiert und ist konsequent auf die digitale Nutzung ausgerichtet. Um die Aussagekraft der Bewertungen kontinuierlich zu verbessern, wird das System regelmäßig überprüft und gezielt optimiert.

In den letzten Jahren haben wir die Bewertungsmethode mehrfach weiterentwickelt, um die Qualität der Analysen und die erzielte Rendite zu verbessern. Die bisher größte Optimierung wurde im November 2025 umgesetzt. Dabei wurde insbesondere die Bewertung von Technologie-Aktien überarbeitet und an deren spezifische Besonderheiten angepasst. Details dazu findest du hier.

Das Ergebnis ist eine transparente, datenbasierte Aktienbewertung. Sie unterstützt fundierte Entscheidungen und fördert langfristigen Anlageerfolg.

Die 12 Kennzahlen im Überblick

1. Eigenkapitalrentabilität

Definition:

Die Eigenkapitalrentabilität misst, wie effizient ein Unternehmen mit dem eingesetzten Eigenkapital arbeitet. Es geht darum, wie viel Gewinn das Unternehmen im Verhältnis zum Eigenkapital erwirtschaftet.

Bedeutung für die Bewertung:

Eine hohe Eigenkapitalrentabilität zeigt, dass ein Unternehmen sein Kapital gut nutzt. Das Unternehmen schafft mit weniger Geld mehr Gewinn – ein Zeichen für wirtschaftliche Stärke.

Berechnung:

Eigenkapitalrentabilität = (Jahresüberschuss / Eigenkapital) × 100

Bewertung:

• +1 Punkt: > 15 %
• 0 Punkte: 10–15 %
• –1 Punkt: < 10 %

2. Eigenkapitalquote

Definition:

Die Eigenkapitalquote zeigt, wie hoch der Anteil des Eigenkapitals am gesamten Kapital (Eigenkapital + Fremdkapital) des Unternehmens ist.

Bedeutung für die Bewertung:

Je höher die Eigenkapitalquote, desto solider steht das Unternehmen finanziell da. Eine hohe Eigenkapitalquote verringert das Insolvenzrisiko und bedeutet im Umkehrschluss eine geringere Verschuldung.

Berechnung:

Eigenkapitalquote = (Eigenkapital / Gesamtkapital) × 100

Bewertung:

• +1 Punkt: > 25 %
• 0 Punkte: 15–25 %
• –1 Punkt: < 15 %

Branchenabhängige Bewertung

Die Eigenkapitalquote wird je nach Branche unterschiedlich bewertet, da Geschäftsmodelle unterschiedliche Kapitalstrukturen erfordern.

Technologieunternehmen verfügen in der Regel über höhere Eigenkapitalquoten, während Finanzunternehmen (z. B. Banken, Versicherungen, Immobilien, Finanzdienstleister) bewusst mit geringeren Eigenkapitalquoten arbeiten.

Daher werden für diese Branchen angepasste Schwellenwerte verwendet:

Technologieunternehmen

+1 Punkt: Eigenkapitalquote > 45%
0 Punkte: Eigenkapitalquote zwischen 30% und 45%
-1 Punkt: Eigenkapitalquote < 30%

Finanzunternehmen

+1 Punkt: Eigenkapitalquote > 10%
0 Punkte: Eigenkapitalquote zwischen 5% und 10%
-1 Punkt: Eigenkapitalquote < 5%

3. Gewinnmarge (EBIT-Marge)

Definition:

Die Gewinnmarge (EBIT – Eranings Before Interests and Taxes) misst den Gewinn vor Steuern und Zinsen im Verhältnis zum Umsatz.

Bedeutung für die Bewertung:

Eine hohe Gewinnmarge zeigt, dass ein Unternehmen effizient arbeitet und hohe Gewinne aus seinen Umsätzen erzielen kann. Bei Finanzunternehmen (z. B. Banken, Versicherungen, Immobilien, Finanzdienstleistern) ist diese Kennzahl jedoch nicht aussagekräftig und wird daher nicht bewertet, da deren Geschäftsmodelle stark auf dem Einsatz von Fremdkapital basieren.

Berechnung:

Gewinnmarge in %  = (EBIT / Umsatz) × 100

Bewertung:

• +1 Punkt: > 12 %
• 0 Punkte: 6–12 %
• –1 Punkt: < 6 %

4. Aktuelles Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Definition:

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis bezeichnet das Verhältnis zwischen dem aktuellen Aktienkurs und dem Jahresgewinn pro Aktie. Es bezeichnet wieviele Jahre es dauert bis ein Unternehmen den Wert seiner Aktien als Gewinn erwirtschaftet hat. Das KGV bezieht sich auf den prognostizierten Gewinn je Aktie für das kommende Jahr.

Bedeutung für die Bewertung:

Das KGV ist eine wichtige Kennzahl zur Beurteilung der Ertragskraft und -entwicklung eines Unternehmens im Vergleich zu anderen. Je niedriger der KGV einer Aktie ist, desto preisgünstiger erscheint die Aktie.

Berechnung:

KGV = Aktienkurs / Gewinn je Aktie (Erwartung fürs nächste Jahr)

Bewertung:

• +1 Punkt: < 12
• 0 Punkte: 12–16
• –1 Punkt: > 16 oder negativ

Angepasste Bewertung für Technologieunternehmen

5. Durchschnittliches KGV der letzten 5 Jahre

Definition:

Das durchschnittliche KGV über fünf Jahre glättet kurzfristige Schwankungen und zeigt die langfristige Bewertung im Vergleich zum heutigen Kurs.

Bedeutung für die Bewertung:

Starke Abweichungen vom historischen Durchschnitt können Hinweise auf Unter- oder Überbewertung liefern.

Berechnung:

KGV (5 Jahre) = Kurs der Aktie / Durchschnittsgewinn der letzten 3 Jahre + aktuelles + nächstes Jahr

Bewertung:

• +1 Punkt: < 12
• 0 Punkte: 12–16
• –1 Punkt: > 16 oder negativ

Angepasste Bewertung für Technologieunternehmen

6. Kursveränderung der letzten 6 Monate im Vergleich zum Index

Definition:

Prozentsatz, um dem sich der Kurs der Aktie in den letzten 6 Monaten im Vergleich zum Index verändert hat.

Bedeutung für die Bewertung:

Aktien, die besser laufen als der Markt, zeigen relative Stärke – ein positives Signal.

Berechnung:

Kursveränderung der letzten 6 Monate im Vergleich zum Index = Kursveränderung der Aktie in den letzten 6 Monaten – Kursveränderung des Index in den letzten 6 Monaten

Bewertung:

• +1 Punkt: > 5 %
• 0 Punkte: ±5 %
• –1 Punkt: < –5 %

7. Kursveränderung der letzten 12 Monate im Vergleich zum Index

Definition:

Prozentsatz, um dem sich der Kurs der Aktie in den letzten 12 Monaten im Vergleich zum Index verändert hat.

Bedeutung für die Bewertung:

Langfristige relative Stärke signalisiert Vertrauen des Markts in das Unternehmen.

Berechnung:

Kursveränderung der letzten 12 Monate im Vergleich zum Index = Kursveränderung der Aktie in den letzten 12 Monaten – Kursveränderung des Index in den letzten 12 Monaten

Bewertung:

• +1 Punkt: > 5 %
• 0 Punkte: ±5 %
• –1 Punkt: < –5 %

8. Kursmomentum

Definition:

Das Kursmomentum erkennt Trendwechsel durch den Vergleich von 6- und 12-Monats-Performance.

Bedeutung für die Bewertung:

Wechselt eine Aktie in einen Aufwärtstrend, ist das ein möglicher Einstiegspunkt. Bei einem Aufwärtstrend steigt die Aktie in den letzten 6 Monaten stärker als der Index und deutlich stärker als die Kursveränderung der letzten 12 Monate.

Berechnung:

Kursveränderung 6 Monate vs. Kursveränderung 12 Monate (Punktwertvergleich)

Bewertung:

• +1 Punkt: 6 Monate +1 und 12 Monate 0 oder –1
• –1 Punkt: 6 Monate –1 und 12 Monate 0 oder +1
• 0 Punkte: sonstige Fälle

9. Erwartetes Gewinnwachstum

Definition:

Vergleicht die erwarteten Gewinne des aktuellen Jahres mit denen des nächsten Jahres.

Bedeutung für die Bewertung:

Eine höhere Gewinnschätzung für das nächste Jahr deutet auf eine positive Geschäftsentwicklung hin.

Berechnung:

Erwartetes Gewinnwachstum = ((Gewinnschätzung nächstes Jahr – Gewinnschätzung aktuelle Jahr) / Gewinnschätzung aktuelles Jahr) × 100

Bewertung:

• +1 Punkt: > 5 %
• 0 Punkte: ±5 %
• –1 Punkt: < –5 %

10. Veränderung der Gewinnschätzung

Definition:

Untersucht, ob Analysten ihre Gewinnprognosen innerhalb der letzten vier Wochen angepasst haben.

Bedeutung für die Bewertung:

Steigende Erwartungen deuten auf positive Entwicklungen oder neue Informationen hin.

Berechnung:

Veränderung der Gewinnschätzung = (aktuelle Schätzung – Gewinnschätzung vor 4 Wochen) / Gewinnschätzung vor 4 Wochen) × 100

Bewertung:

• +1 Punkt: > 5 %
• 0 Punkte: ±5 %
• –1 Punkt: < –5 %

11. Reaktion auf Quartalszahlen

Definition:

Jedes Quartal veröffentlichen Aktiengesellschaften ihren Quartalsbericht. An dem Tag an dem die Zahlen bekanntgegeben werden wird die prozentuale Entwicklung der Aktie mit der Entwicklung des Index verglichen.

Bedeutung für die Bewertung:

Starke Reaktionen zeigen, wie gut oder schlecht die Zahlen beim Markt ankamen.

Berechnung:

Reaktion auf Quartalszahlen = Kursveränderung Aktie am Tag der Veröffentlichung – Kursveränderung Index (am selben Tag)

Bewertung:

• +1 Punkt: > 1 %
• 0 Punkte: ±1 %
• –1 Punkt: < –1 %

12. Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV)

Definition:

Das KBV vergleicht den Aktienkurs mit dem „tatsächlichen“ Unternehmenswert – dem Buchwert. Den Buchwert erhält man, wenn man alles was das Unternehmen besitzt (Maschinen, Gebäude, Computer) zusammenzählt und davon die Schulden abzieht.

Bedeutung für die Bewertung:

Das KBV gibt an, ob der Börsenkurs höher oder niedriger ist, als der tatsächliche Wert je Aktie. Bei einem KBV unter 1 könnte man theoretisch das Unternehmen für weniger Geld kaufen, als es laut Bilanz wert ist.

Für Technologieunternehmen ist diese Kennzahl jedoch nur eingeschränkt aussagekräftig, da ein Großteil des Unternehmenswertes häufig aus immateriellen Vermögenswerten (z. B. Software, Daten, Marken) besteht, die in der Bilanz nicht vollständig abgebildet werden. Daher wird das KBV bei Technologie-Aktien nicht bewertet.

Berechnung:

KBV = Aktienkurs / Eigenkapital je Aktie

Bewertung:

• +1 Punkt: < 1,5
• 0 Punkte: 1,5–2,5
• –1 Punkt: > 2,5

Wann ist eine Aktie ein Kauf? – und wann sollte man sie verkaufen?

Mit den 12 Kennzahlen hast du ein einfaches Punktesystem zur Hand. Addiere die Bewertungen aller Kennzahlen und erhalte so eine Gesamtpunktzahl. Diese zeigt dir auf einen Blick, ob du eine Aktie kaufen, halten oder verkaufen solltest. Aktien bewerten war noch nie so einfach.

✅ Kaufempfehlung:

• Große Unternehmen: ab +4 Punkten

• Kleine und mittelgroße Unternehmen: ab +6 Punkten

❌ Verkaufsempfehlung:

• Unabhängig von der Unternehmensgröße: bei unter 0 Punkten (also ab –1 Punkt)

Wenn du eine Aktie bereits im Depot hast, kannst du sie so lange halten, wie das Rating im positiven Bereich bleibt. Sinkt die Punktzahl unter 0, ist das ein klares Signal zum Verkauf.

So einfach ist das Prinzip: Punkte sammeln, Summe bilden – Aktien bewerten und dann entscheiden.

Tipp: Kaufe Aktien nicht zu teuer

Ein sinnvoller Zusatzfilter: Achte beim Kauf einer Aktie darauf, dass der aktuelle Kurs mindestens 10 % unter dem Jahreshöchstkurs liegt. So reduzierst du das Risiko, zu teuer einzusteigen. Mit Abstand bezeichnet den Abstand des aktuelle Aktienkurses zum Jahreshöchstkurs (52-Wochenhoch).

Fazit: Mit System Aktien bewerten und fundierte Entscheidungen treffen

Wenn du Aktien bewerten willst, helfen dir diese 12 Kennzahlen dabei, Chancen und Risiken systematisch einzuschätzen – ganz ohne Emotionen oder Bauchgefühl.

Natürlich kannst du dir alle Daten selbst zusammensuchen und auswerten – das ist ein guter Einstieg und du lernst viel dabei. Aber: Es kostet Zeit und Aufwand.

Lass dir die Arbeit von TransparentShare abnehmen!

Wenn du keine Zeit hast, alle Daten selbst zu suchen, kannst du dir die Arbeit beim Aktien bewerten von TransparentShare abnehmen lassen. TransparentShare bewertet über 1.200 Aktien täglich vollautomatisch – objektiv, datenbasiert und leicht verständlich. So triffst du schnell bessere Entscheidungen.

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